Название сооружения говорит само за себя: в XVII веке в башне был устроен склад пороха и пушечных боеприпасов. В писцовой книге от 1621 года Пороховая башня записана как «Спасская круглая, стоящая между Георгиевской башней и Дмитриевскими воротами».